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                  • 什么的市盈?#20160;?#26159;合理的

                  • 简介:我相信绝大多数人对市盈率的理解一定都有偏差。市盈率=股价/每股收益,看起来很简单,其实用起来还真有学问。 我举个例子,贵州茅台市盈率32倍,洋河股份的市盈率仅有23倍,数据港市盈率59倍,究竟哪家公司更加便宜? 首先我们要弄明白,什么因素影响市盈率?两大因素,一个是?#23548;?#25104;长性,另外一个是?#23548;?#30830;定性。 ?#23548;?#25104;长性其实跟公司的业务结构和?#23548;?#22686;长率密切相关。同样都是?#23548;?#22686;长30%,市场给予科技股的数据港59倍市盈率,而传统行业白酒的茅台市盈率只有32倍。市场认为科技股更有想象空间,未来?#23548;?#22686;长预期就会
                  • 来源:Internet 时间:19-04-22 点击:

                  我相信绝大多数人对市盈率的理解一定都有偏差。市盈率=股价/每股收益,看起来很简单,其实用起来还真有学问。

                  我举个例子,贵州茅台市盈率32倍,洋河股份的市盈率仅有23倍,数据港市盈率59倍,究竟哪家公司更加便宜?

                  首先我们要弄明白,什么因素影响市盈率?两大因素,一个是?#23548;?#25104;长性,另外一个是?#23548;?#30830;定性。

                  ?#23548;?#25104;长性其实跟公司的业务结构和?#23548;?#22686;长率密切相关。同样都是?#23548;?#22686;长30%,市场给予科技股的数据港59倍市盈率,而传统行业白酒的茅台市盈率只有32倍。市场认为科技股更有想象空间,未来?#23548;?#22686;长预期就会更高,所以,科技股被市场认为更具成长性,于是?#32479;?#29616;了数据港市盈率明显高于茅台的现象。不同行业的公司,不能硬邦邦地去比较市盈率。

                  而影响市盈率的另外一个重要因素,就是?#23548;?#30830;定性。确定性更好的龙头茅台,将会享受更高的市盈率,确定性稍差的洋河风险更大,市场需要风险溢价作为补偿,所以会给洋河低一些的市盈率作为风险溢价补偿。

                  更明显的例子在于港股,例如中滔环保(01363)股价已经跌到仅有3毛多,市盈率低到只有3倍。因为在香港市场,市盈率越?#22836;?#32780;预示着风险越大。所以,即使给予了足够的风险溢价补偿,市盈率低到3倍的“辣鸡”股依然没有人敢买账。

                  市盈率究竟是不是越低越好,越高越?#30340;兀?#20851;于这个问题大家一定已经有答案了。

                  市场不理性的情况下,牛市投?#25910;?#30450;目乐观,不断推高股价,导致了市盈率越大,风险越大。熊市中,投?#25910;?#36807;分悲观市盈率越小,风险越小

                  但在类似香港这样的成熟市场当中,市场比较理性的情况下,市盈率越小,风险反而越大

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